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IBTimes中文网综合报道 | 2013年06月19日 星期三 11:06 AM

三年前,安东尼·博尔顿(Anthony Bolton) 结束退休生活为富达国际投资创立了一只中国基金。据《华尔街日报》报道, 博尔顿近期重申,尽管他本人对中国的过往投资记录不佳,并且投资者对中国经济增长放缓的担忧加剧,但他仍对中国市场有信心。

博尔顿再度退休后,市场上又将少一位看涨中国的投资家。 随着海外资金流入减少以及中国经济放缓,国外投资机构普遍看空中国。

华尔街银行顶尖的外汇策略师正建议投资者卖出人民币。彭博社周二的文章指出,包括德意志银行和巴克莱银行等华尔街多家投行分析师正建议投资者抛售2013年以来表现最好的新兴市场货币人民币。原因是中国经济增长正在放缓。

巴克莱银行分析师Igor Arsenin在一份客户报告中指出,决策者们将会扩大人民币的交易区间,放弃对人民币单向升值的投注。巴克莱建议客户购买一个月美元对人民币看涨期权,预计离岸市场美元兑人民币将升至6.223。Arsenin在报告中认为,“中国央行会扩大人民币交易区间,压制对人民币升值的单边押注。”

与之持类似观点的还有TraxisPartnersLP的基金经理AmerBisat,他认为,中国央行将人民币兑美元汇率中间价升至新高后,人民币可能开始走软。 

但6月17日,人民币兑美元中间价上升0.01%至6.1598元对1美元,今年以来已累计升值1.9%。即期市场上,截至昨日(6月18日)收盘,美元兑人民币为6.1287。

德意志银行分析师在两天前的一份报告中表示,人民币的套利交易趋势可能因为美国国债收益率的升高而消失,中国廉价贷款的一个重要来源可能不复存在。 

彭博社汇编的资料显示,美国10年期国债收益率现报2.18%,自5月初低点以来,累计反弹接近60个基点,显示投资者纷纷押注美联储将推出史无前例的量化宽松政策。

据《每日经济新闻》报道,人民币套利交易的一种模式是先以极低的利率借入美元,再在离岸市场换成人民币,进而投资中国的房地产或者股票。对于套利者来说,收益来自两部分,投资收益与借入美元的成本之差,以及人民币对美元的期间升值。如今面临的一个问题是,人民币兑美元年内累计升值1.8%,使得人民币表现领先于亚洲其他货币。

根据巴克莱银行的预测,人民币兑美元在境外交易将贬至6.223元人民币,相较现价有1.5%的下行空间。西太平洋银行则在6月7日一份报告中称,人民币兑美元在境外市场会下跌1.1%,至1美元兑6.2元人民币。

过去几年来,外国投行多次发表看空人民币的言论。但据《每日经济新闻》记者统计,2011年12月至今,人民币累计升值接近4%,人民币远远没有结束升值之路。

今年5月,新增外汇占款环比锐减77%至668亿元,为去年12月以来最低水平。然而,统计数据显示,无论中国经济是否遭遇放缓,人民币多数时间都在升值。《每日经济新闻》记者统计发现,自2005年汇改以来,人民币共有77个月升值,仅18个月出现贬值。 

3月以来,国际投行联手评级机构屡屡集体上演“唱空”戏码。3月15日,野村控股发布警告,称信贷急速增长、房地产价格高企和潜在的经济增长率下滑提升了中国发生金融危机的风险 。3月18日,摩根大通发布研究报告,建议客户减持中国股票,同时购买看空中国四大银行的衍生品。4月9日,世界三大评级机构之一惠誉宣布,将中国偿还长期本币债务的评级从“AA-”降至“A+”。           

历史的一幕又在上演。早在2011年上半年,高盛唱空中国经济和股市,标普下调了中国房地产业的评级,对冲基金看空人民币升值,而惠誉也发布中国银行业信贷风险其实被低估,信用质量恶化或影响中国主权评级的观点。

《文汇报》则指出,“唱空”中国的言论一出,国际投行“阴谋论”的说法立刻不断冒出来。很难去证明这些国际知名机构究竟有没有“阴谋”,但以“乌鸦嘴式”的信用评级达成某种金融策略也并非没有先例。中国经济的持续复苏才是对这些“狼来了”论调的最好回应。

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