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IBTimes中文网实习研究员 樊璐 综合报道 | 2013年07月18日 星期四 17:06 PM

随着国内第一代企业家步入花甲,开始考虑财富传承问题,家族信托的需求更加旺盛,业务日益受到关注。近日,一名8岁的小女孩成为中国首位信托基金宝贝,将受家庭信托庇护50年。

2013年初,平安信托证实公司发售了内地首款家族信托。该产品总额度为5000万元,合同期为50年,客户是一位年过40岁的企业家。根据约定,信托委托人将与平安信托共同管理这笔资产。委托人可通过指定继承人为受益人的方式来实现财产继承,收益分配方案根据委托人的要求来执行。

2013年5月,招商银行在家族信托业务实现了国内私人银行第一单的突破,客户杨先生年近花甲,有三个子女,小女儿年仅8岁。杨先生这次拿出5000万元资产与招行私人银行签约,信托受益人为三个子女,期限设定50年。

目前招行签约户数已近十户,另有超过50个客户需求案例正在跟进中。

招行对其近2万户私人银行客户的调查显示,高达41%的客户对财富传承家族信托抱有浓厚兴趣,且他们考虑选择家族信托的首要原因是子女的未来规划及避免财富缩水。对内地超级富豪财富传承需求时代的到来,多家金融机构已经敏锐地捕捉到了商机。

法规不明发展慢

虽然家族信托业务已经开启破冰之旅,然而和海外发达国家相比,由于法律环境与经济发展阶段不同,以财富传承为目的的家族信托并没有先例可循,仍处于探索阶段。不少金融业内人士认为,因相关法律法规不完善不清晰,高端财富管理业务起步时间不长等原因,家族信托业务的发展还面临诸多困境,短期内难以成熟。

有业内人士认为,目前家族信托在国内并无障碍,但也没有详细、明晰的规定。作为财富几代传承的家族信托,需要寻找到可高度信任的金融机构托付资产,但国内信托业发展才仅有几十年,信托公司发展也良莠不齐,“可信任的受托人”仍然是一大短板。而且其发行的产品更多是作为投资理财的工具,并非是一种真正意义上的民事信托。家族信托属于他益信托(受托人与收益人是不同的人),《信托法》并未直接提及他益信托,仅有第六十四条在受益人、继承人方面做了相关规定。信托公司或者私人银行对于信托资产不具占有权,但是使用权、收益权和处分权的界定依然非常模糊。目前来看,信托管理时如果出现法律纠纷,除了《物权法》和《信托法》中有部分法律规定外,几乎是无法可依。

还有业内人士指出,在中国设立家族信托目前尚存在一些限制,按照中国信托法规定,家庭财富中的现金资产无需登记,而非现金资产则要办理信托登记才能确保信托生效。而中国尚未建立信托登记制度,所以家族信托可能无法产生效力,这是阻碍家族信托业务发展的主要障碍。

盈利模式尚模糊

“这种盈利模式并不清晰。”银行业内人士认为,从长远看该业务有很大市场空间,但私人银行在整个银行业务的份额中占比较小,而针对超高净值客户推出的家族信托等业务在业务占比上更小,且对银行的利润贡献度还不明确。目前不少银行的私人银行业务并未实现盈利,代销理财产品手续费仍是私人银行的主要收入来源,家族信托业务的盈利模式以及相对应的银行考核机制调整,仍需要进行探索。

虽然经过几年快速发展,私人银行业务已经逐步走向成熟,但整体发展水平仍然不高。一些金融机构高端理财产品的销售都还没有成熟,并没有能力涉足对更高端客户服务的家族信托等业务。内地金融机构推出的家族信托业务,是非常有益的尝试,但仍处在比较初级的阶段。客户的资产仍然是金融机构根据其自身在金融领域的资源进行分配投资。

而在海外发达国家,成熟的私人银行家类似于家庭“高参”,主要依靠自身获取资源的能力,帮助客户在除了金融产品配置以外寻找到更多的优先交易机会,甚至参与到对富二代、富三代能力的培养中去。

进行家族信托产品设计,需要对整个家族成员健康、性格、婚姻、家庭关系等方方面面非常隐私的问题进行全面了解,这种高度信任来自于长时间的沟通和积累。目前,私人银行客户经理的年龄普遍集中在30岁到40岁,在人生阅历、自身掌握的资源等方面与面临退休的亿万富翁显然不匹配。

此外,内地金融机构虽然拥有庞大资源,但家族信托业务是非常小众的、涉及到客户个性化需求的业务,庞大机构满足少量客户需求的时候,资源对接效率取决于金融机构多个部门的配合衔接、内部考核机制以及领导重视程度等都会影响到该项业务开展。

理财专家认为,家族信托不确定因素过多,模式仍需完善:在信托期限的50年内,各种无法控制的事件都有可能发生,这些事件中的任何单一事件对于保险公司都是一份保险,合同中注明着非常详尽的双方义务和权利,并且包含着部分免责条款。但是对于一份家族信托,既没有历史参考也没有成功经历,这些细节上的设置依旧有着很多的不确定因素,也不可能尽善尽美。

 

 

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