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2017年07月11日 星期二 01:57 AM

继上周三家基金下调乐视网的估值之后,周一晚间又有多家基金继续发布对乐视网的估值调整公告。其中,华安基金较为悲观,将乐视网的估值下调至20.13元,较其停牌前股价创下“四个跌停板”。

本文来自华尔街见闻,作者朱一天。

继上周三家基金下调乐视网的估值之后,周一晚间又有多家基金继续发布对乐视网的估值调整公告。其中,华安基金较为悲观,将乐视网的估值下调至20.13元,较其停牌前股价创下“四个跌停板”。乐视网停牌前股价为每股30.68元。

富国基金则将乐视网估值下调至22.05元。

此外,多数基金公司宣布旗下投资组合调整停牌股票估值方法,按照其2017年4月14日收盘价连续下调3个10%的价格,即22.37元进行估值。也有少数公司采取22.3元和22.26元估值,基本和22.37元差异不大。

实际上,按照《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》等,一般基金持有已停牌股票且潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的,相应股票应参考应用有关规定中的行业估值指数确定其公允价值。

近期,乐视危机不断,引发市场广发关注,且其资金链问题未看到有效解决信息,基金公司扎堆调整估值也是使得基金净值更贴近公允价值。

华尔街见闻周五提到,中邮基金、嘉实基金、易方达基金纷纷下调乐视网股票估值,三家基金均重仓乐视网。

中邮创业基金管理股份有限公司7月8日披露公告,基金管理人决定自7月7日起对旗下部分基金持有的乐视网股票进行估值调整,调整后估值价格为22.37元。同日嘉实基金管理有限公司公告称,经与基金托管人协商一致,公司已于2017年5月10日起将旗下基金持有的乐视网股票估值调整为22.37元。

乐视网停牌前股价30.68元/股,嘉实基金指出,22.37元的估值来自“4月14日收盘价连续下调3个10%的价格”。

易方达基金则将乐视网股价估值下调至22.05元,自7月7日起下调。

乐视网目前仍在停牌阶段,停牌前最后一个交易日(4月14日)股价收于30.68元。在7月6日的公告中,乐视网称,预计重大资产重组方案将发生重大调整,股票延期复牌,自7月18日起停牌不超过3个月。

值得注意的是,去年8月,乐视网向四名定增对象合计发行1.07亿股融资48亿元,发行价格为45.01元/股。在一个月后的8月8日,这48亿元的定增将迎来解禁。以30.68元/股计算,四名定增对象目前合计浮亏15.33亿元,亏损比例达到31.9%。

此次下调乐视网股价估值的嘉实基金和中邮基金均在定增对象之列。其中财通基金3910万股、“牛散”章建平2488万股、嘉实基金2133万股、中邮创业基金2133万股。

基金对股票的估值,反映公司对股价变动的方向预期。一般而言,持仓个股长期停牌叠加市场大幅波动,基金公司就有可能对股票估值进行调整:

由于乐视网停牌期间,基金公司未能出售股份,导致其在基金净资产中的比重上升,从而增加股价变动对基金净值的影响。

因此,如果乐视复牌后股价下跌,对停牌前持有乐视的基金(例如中邮基金)净值的负面影响,会比停牌前更大。但基金下调了乐视网股价的估值,相当于在衡量基金净值时,乐视网的影响被压低,因此一定程度上释放了部分乐视网复牌后股价下跌的风险。

而如果投资者依旧想要赎回(而且获利),这意味着乐视网需要在复牌后持续下跌,并拖累基金净值下跌的幅度达到申购赎回费率以上。

也就是说,如果乐视网复牌后股价高于22.37元,坚守的投资者就将受益。中邮和嘉实的公告都提到,待乐视网股票交易体现活跃市场交易特征后,将恢复为采用当日收盘价格进行估值。

 来源:https://wallstreetcn.com/articles/3019238

此文章为转载,不代表IBTimes中文网的立场和观点。


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