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2017年11月21日 星期二 13:22 PM

摘要:德国政治不确定性加剧,但是欧元的反应却有限,欧元/日元周一几无变动。德银称,不应夸大德国政治因素对欧元的影响。对欧元影响更大的始终是美元,而德国乃至欧元区经济依然强劲,支撑欧元基本面。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),编辑陶旖洁。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP。*

从内阁组建谈判破裂,到默克尔称宁愿重新大选,德国的政治不确定,给欧元带来的变动,都相当有限。

周日传出谈判破裂,默克尔面对组建少数派政府或重新大选的选择。周一亚洲市场交易时段,欧元一度下挫约70点至1.1723。

但周一晚些时候,在欧洲市场开盘交易后,欧元/美元重新收回了这70个点的跌幅。

晚些欧元的再度下挫,受到美元走高的影响。如果观测欧元/日元周一的变动,市场对德国因素的“轻视”就更为明显。亚洲交易时段的跌幅,在欧洲市场开盘后被收回,之后欧元/日元几乎再没有明显的波动。

默克尔宣布宁愿重新大选,几乎没有对欧元/日元产生任何影响。欧元/日元周一全天几无变动。

市场对德国政治不确定性的“忽略”,主要还是因为德国经济足够好,投资者由此忽略了领导人及政局的问题。上周二公布的数据显示,德国三季度季调后GDP季环比增长0.8%,高于预期的0.6%;同比增速2.8%也高于预期的2.3%。

所以,德国的地缘政治风险只是欧元的一个影响因素,还不是决定性因素。市场的态度似乎是,即使是重新大选,对德国的经济影响也不会长久,基本面的利好仍旧存在。

德银则直言,不应将这一风险视作欧元的主要威胁。美元、欧元区经济和英国退欧进程,才是欧元主要的牵制力量。

德银在报告中指出,需要意识到德国目前政局形势的严峻,因类似的内阁组建受挫的先例非常有限。如果这种不顺利,分走默克尔在再次大选中的票数,欧元区好不容易压下去的民粹主义有可能再次抬头,对欧元不利。

但是,德银也提到,不应该夸大德国政治因素对欧元的影响。对欧元影响更大的始终是美元,而基本面的驱动力也是欧洲央行的经济预期。目前欧元区的增长仍具动力,且没有增速放缓的迹象,因此不应该夸大德国政治风险对经济的影响。

欧洲央行行长德拉吉周一也在讲话中提到,欧元区经济仍然保持稳健而广泛的扩张。德拉吉并称,欧洲央行的措施将保护当前融资环境,确保显著的宽松仍然必要。

德债的收益率也体现了,投资者对德国前景的积极态度。10年期德债收益率周一持稳于0.36%,西班牙和意大利的十年期债券收益率都有小幅下行。如果投资者担忧德国政局不稳定,作为避险资产的长债收益率会有所下行。

此文章为转载,不代表IBTimes中文网的立场和观点。


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