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2018年10月16日 星期二 11:08 AM

根据今早国家统计局公布的数据显示,中国9月CPI和PPI增速均与预期一致,但CPI同比增长2.5%,高于前值 2.3%,受夏秋换茬以及部分地区遭受台风等极端天气影响,鲜菜价格上涨9.8%,涨幅比上月扩大0.8个百分点,影响CPI上涨约0.25个百分点。PPI涨幅比上月回落0.5个百分点,主要受去年同期对比基数较高影响,生产资料价格上涨4.6%。


此前8月PPI同比增长4.1%,预期是4%,前值是4.6%。8月CPI同比增长2.3%,预期为2.1%,前值为2.1%。

中泰证券分析称,近几个月供给侧限产导致商品价格高位震荡,但地产、汽车等需求逐步回落,PPI同比难改下行趋势。市场普遍对CPI走势更为担忧,但CPI上行幅度有限:一方面鲜菜涨价具有季节性和短期性,影响在逐步消退;另一方面猪价在四季度和明年春节后下跌概率均较大,会成为超出市场预期的变量;此外,经济需求回落会对非食品价格构成压力。

CPI短期继续上行  但猪价回落或超预期

9月CPI环比上涨0.7%,同比继续小幅回升至2.5%。极端天气、中秋国庆“双节”和季节性三方面因素共同推升食品价格走高,食品CPI环比上涨2.4%,同比回升至3.6%;教育、房租、衣着、油价推动非食品价格环比涨幅扩大至0.3%,但由于基数较高,同比回落至2.2%。

 

 

各类商品及服务价格环比变动情况

从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅与上月相同。

食品烟酒价格环比上涨1.5%,影响CPI上涨约0.46个百分点。其中,鲜菜价格上涨9.8%,影响CPI上涨约0.25个百分点;畜肉类价格上涨2.5%,影响CPI上涨约0.11个百分点(猪肉价格上涨3.7%,影响CPI上涨约0.09个百分点);蛋类价格上涨2.2%,影响CPI上涨约0.01个百分点;禽肉类价格上涨1.1%,影响CPI上涨约0.01个百分点;水产品价格下降1.5%,影响CPI下降约0.03个百分点。

其他七大类价格环比六涨一降。其中,衣着、教育文化和娱乐、居住价格分别上涨0.7%、0.5%和0.4%,交通和通信、医疗保健、生活用品及服务价格分别上涨0.3%、0.2%和0.1%;其他用品和服务价格下降0.2%。

在食品中,鲜菜、鲜果和鸡蛋价格分别上涨14.6%、10.2%和6.2%,三项合计影响CPI上涨约0.55个百分点;牛肉、羊肉和禽肉价格分别上涨3.8%、11.1%和4.4%,三项合计影响CPI上涨约0.10个百分点;猪肉价格下降2.4%,降幅继续收窄,影响CPI下降约0.06个百分点。

 

 

各类商品及服务价格同比变动情况

从同比看,CPI上涨2.5%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,食品价格上涨3.6%,影响CPI上涨约0.69个百分点;非食品价格上涨2.2%,影响CPI上涨约1.78个百分点。

在食品中,鲜菜、鲜果和鸡蛋价格分别上涨14.6%、10.2%和6.2%,三项合计影响CPI上涨约0.55个百分点;牛肉、羊肉和禽肉价格分别上涨3.8%、11.1%和4.4%,三项合计影响CPI上涨约0.10个百分点;猪肉价格下降2.4%,降幅继续收窄,影响CPI下降约0.06个百分点。

在非食品中,居住价格上涨2.6%,影响CPI上涨约0.56个百分点;教育服务和医疗保健价格分别上涨3.1%和2.7%,合计影响CPI上涨约0.42个百分点; 汽油和柴油价格分别上涨21.2%和23.5%,合计影响CPI上涨约0.40个百分点。据测算,在9月份2.5%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为0.5个百分点,新涨价影响约为2.0个百分点。

 

 

 

 

中泰证券分析称,10月以来农产品批发价格指数快速回落,菜价冲高的短期影响逐步消除,预测10月CPI同比或小幅上行至2.6%。

PPI环比涨幅扩大 同比涨幅回落

9月PPI环比上涨0.6%,考虑到高基数,同比继续回落至3.6%。从行业来看,国际油价上涨推动石油、煤炭及其他燃料加工业、油气开采价格环比涨幅扩大;有色冶炼加工价格由降转升,但黑金冶炼加工涨幅回落。

 

 

 

 

工业生产者价格同比变动情况

从同比看,PPI上涨3.6%,涨幅比上月回落0.5个百分点。

其中,生产资料价格上涨4.6%,涨幅比上月回落0.6个百分点,主要受去年同期对比基数较高影响;生活资料价格上涨0.8%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。

在主要行业中,涨幅回落的有非金属矿物制品业,上涨8.1%,比上月回落0.9个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业,上涨7.2%,回落2.3个百分点;化学原料和化学制品制造业,上涨7.0%,回落0.9个百分点;煤炭开采和洗选业,上涨3.6%,回落2.1个百分点。

上述四大行业合计影响PPI同比涨幅回落约0.32个百分点。涨幅扩大的有石油和天然气开采业,上涨41.2%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨24.1%,扩大1.4个百分点。此外,有色金属冶炼和压延加工业价格由升转降,下降1.7%。

据测算,在9月份3.6%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.9个百分点,新涨价影响约为1.7个百分点。

 

 

 

在工业生产者购进价格中,建筑材料及非金属类价格同比上涨10.0%,燃料动力类价格上涨9.2%,黑色金属材料类价格上涨5.1%;有色金属材料及电线类价格下降0.4%。

工业生产者价格环比变动情况

从环比看,PPI上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。

其中,生产资料价格上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;生活资料价格上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。

受国际油价变动影响,石油及相关行业价格涨幅较大,其中,石油、煤炭及其他燃料加工业上涨4.0%,涨幅比上月扩大2.3个百分点;化学纤维制造业上涨3.9%,扩大1.9个百分点;石油和天然气开采业上涨3.8%,扩大3.0个百分点;化学原料和化学制品制造业上涨1.0%,扩大0.4个百分点。

上述四大行业合计影响PPI上涨约0.32个百分点,是PPI环比涨幅扩大的主要原因。有色金属冶炼和压延加工业价格由降转升,上涨0.3%。黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.5%,涨幅比上月回落0.6个百分点。

中泰证券对此表示,10月以来油价再度上调,钢价走平,煤价略升,预测PPI环比上涨0.3%,但考虑到高基数因素,预测PPI同比进一步回落至3.3%。

综合来看,近几个月供给侧限产导致商品价格高位震荡,但地产、汽车等需求逐步回落,PPI同比难改下行趋势。市场普遍对CPI走势更为担忧,但CPI上行幅度有限:一方面鲜菜涨价具有季节性和短期性,影响在逐步消退;另一方面猪价在四季度和明年春节后下跌概率均较大,会成为超出市场预期的变量;此外,经济需求回落会对非食品价格构成压力。

数据持续更新中。。。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。

 

 

此文章为转载,不代表IBTimes中文网的立场和观点。


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